Ekonomik gelişmeler

Piyasalarda Bugün

Global risk iştahı cephesinde farklı varlık sınıfları arasındaki eğilimlerin henüz ciddi bir negatif yaklaşıma sebep olmadığı görülüyor. Bir süredir ısrarla bahsettiğimiz üzere, ABD tahvil faizlerindeki kademeli yükselişin yeniden yaşanması ekonomiye olan güvenin de büyüme açısından teyidi konumunda. 10y vadeli tahvilde faizin %1.35-1.36 aralığına taşınması Temmuz dönemi ortasından bu yana en yüksek seviyelerin test edilmesi anlamına geliyor.

Cuma günü açıklanan ve güçlü bir momentuma işaret eden ABD istihdam piyasası verilerinin ardından Amerikan dolarındaki değer kazanımı tam anlamıyla genele yayılır eksende gerçekleşmiyor. Bu da hareketin boyutunu nispeten sınırlıyor. G-10 grubu içerisindeki baskılanma özellikle EUR özelinde etkisini hissettirirken, EURUSD paritesi ağırlıklı 1.17-1.19 bant aralığını koruma çabası içerisinde. Bugün ABD’de açıklanacak olan Temmuz ayı enflasyon verilerinin seyri faiz-USD eğiliminin etkileri açısından kritik olacak.

Piyasalar açısından içerisinde bulunduğumuz haftanın en önemli verisi bugün TSİ 15.30’da açıklanacak olan ABD enflasyon verileri olacak. Her ne kadar Fed’in takip ettiği gösterge kalemler konumunda olmasa da gidişatı kestirebilmek açısından imkan tanıdığı şüphesiz. Bloomberg Terminal üzerinde yer alan konsensüsler ise manşet enflasyonun yıllıkta %5.3, çekirdekte ise %4.3 seviyelerinde artış göstererek bir önceki aya kıyasla sınırlı gerilemesi şeklinde oluşmakta.

Enflasyon verisi öncesinde takip ettiğimiz 3y vadeli tahvil ihalesinde 58 milyar dolarlık satış %0.465 faiz ile yapılırken, b/c rasyosu 2.54x oldu ve Mart ayından bu yana en yükseği işaret etti. Güçlü talebin etkisiyle oluşan faiz düzeyi piyasanın 0.3bp altında oluştu. Bugün enflasyon cephesinde yukarı yönlü bir sürpriz ile karşılaşılması durumunda takip edeceğimiz ilk kısım DXY’nin 93.20 seviyesi ve üzerini test etme ihtimali olacak. Yukarı yön potansiyelinde teknik açıdan söz konusu seviyeyi önemsiyoruz. Düşüncemizde ise hali hazırda farklılık yok: Amerikan doları değerlenmesinde ciddi boyutlara gelinmesini henüz beklemiyoruz. Kısa vadeli dalgalanmanın ardından yeniden değer kaybı süreci gözlenebilir.

Yerel varlıklar cephesinde ise yarın takip edilecek olan PPK toplantısı öncesinde BIST 100’ün bilanço sezonu içerisindeki risk iştahı yüksek seyrinin korunduğu, seans içerisindeki kar satışlarının belirli sektör-hisseler ile sınırlı kaldığı görüldü. 100 endeks içerisinde 43 hisse günü yükselişle tamamlarken, 53’ünde düşüş yaşandı, 4’ü yatay seyretti. Perakendelerdeki eğilimin etkili olduğu günde BIMAS’ın yükselişe katkısı +5.6 puan olurken, SISE +1.2 puan ile izlendi. Kayıplarda ise EREGL -5.4 puan ile ilk sırada yer aldı ve bilanço sonrası yansımalara işaret etti. Türk lirası ise değer kazandı.

Piyasalar

Devam eden pandemi sürecine yönelik kaygılar korunmakla birlikte yüksek sesle dile getirilmezken, henüz risk iştahını bozucu etkiye de neden olabilmiş değil. Asya’da mobilitenin olumsuz etkilenmesi, Çin’de artan semptomlu kişi sayısı ve havalimanlarındaki trafiğin Aralık 2019 seviyesinin %40 altında seyretmesi gibi gelişmeler şu aşamada kalıcı olmaktan uzak değerlendiriliyor ve yaz dönemi mevsimselliğinin de etkisiyle hisse senetleri üzerinden ilgi korunuyor. Bugün açıklanacak olan ABD Temmuz ayı enflasyon verileri yatırımcıların odak noktasını oluştururken, günün ikinci yarısında her iki yönlü oynaklık yaşanması ihtimalini de artırıyor. Amerikan hazinesi dünün ardından bugün de borçlanma takvimini devam ettirecek ve 10y vadede 41 milyar dolar satış gerçekleştirecek. Enflasyon verisi ile aynı güne denk gelmesi nedeniyle faizlerin seyri kritik olacak. Başkan Biden’in 550 milyar dolarlık altyapı harcama paketi Senato’dan geçerken, Ağustos ayı ortalarında Temsilciler Meclisi’nde görüşülmesi bekleniyor. Yarın takip edilecek olan TCMB-PPK toplantısı öncesinde Türk lirası Latin Amerika FX çaprazları ile birlikte pozitif tarafta hareket ederken, Doğu Avrupa ve Asya para birimlerinde değer kayıpları görüldü. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.60 değer kazancı ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı %0.34 primlenmeyle 1434 puan seviyesinde oldu. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi 14bp gerileyerek %17.67’yi, ülke risk primi ise %1 düşüşle 394bp seviyesini işaret etti. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde değer kazançları şeklinde oldu. Euro Stoxx 50 %0.26, FTSE 100 %0.40, DAX %0.16 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %0.33 yükselirken, işlem hacimleri 5 gün ortalamalarının ağırlıklı gerisinde kaldı. Stoxx 600 endeksinde değer kazancı yedinci güne taşınırken, Euro Stoxx 50’de mevcut f/k 22.89’da oluşmakta. Amerika kıtası işlemlerinde genel olarak Avrupa seansındaki iyimserliğin korunduğu görüldü. Dow Jones %0.46, S&P 500 %0.10 ve Nasdaq %-0.49 düzeyinde performans sergilerken; Bovespa %-0.66, Merval ise %2.91 ile seyretti. Asya’da yeni gün fiyatlamaları karışık bir görünüme işaret ediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %0.49, Hang Seng %0.24, CSI 300 %-0.32 ve KOSPI %-0.63 ile oluşurken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4855 ile yuanda değer kazancını gösteriyor

Fiyatlamalar

BIST 100 endeksinde 1420-1410 seviyeleri destek, 1450 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.54-8.44 destek, 8.65-8.70 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin ardından Amerikan doları fiyatlamalarındaki dalgalanma potansiyeli nedeniyle kısa vadeli işlemlerde gözlenen EUR- eğilim yerini 1.17-1.19 aralığında dalgalanmaya bırakabilir. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1695-1.1620 destek, 1.1780-1.1810 ise direnç olarak izlenebilir.

Haz-21 İsşizlik Oranı: %10.6

Haziran’da işsizlik oranı geçen sene aynı aydaki %13.0 seviyesinden bu sene Haziran’da %10.4’e geriledi. Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre işsizlik oranı Mayıs ayındaki %13,1 seviyesinden %10,6'ya geriledi. İstihdam oranı ise %44.0’ten %44,9'a yükseldi. İşgücüne katılma oranı ise %50.7’den %50.2’ye geriledi. Bu düşüş işgücünde görülen 222 bin kişilik düşüş nedeniyle gerçekleşti. İşgücünün kompozisyonuna bakıldığında ise işsiz sayısının aylık bazda 823 bin kişi azaldığını istihdamın ise 602 bin arttığını görüyoruz. 602 bin kişilik artışın 163 bin kişisini tarım, 296 bin kişisini sanayi, 8 binini inşaat, 136 binini ise hizmet sektörü oluşturdu. Açılmanın ve turizm sezonunun başlamasıyla gördüğümüz bu artışın Temmuz’da da devam ettiğini ancak sonrasında ekonomik aktivite ve yangınlar nedeniyle turizmde beklenen yavaşlamanın istihdam verilerine negatif yansıdığına şahit olabiliriz.

Kaynak:Orkun Gödek - Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı