Finansal gelişmeler

Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100’de pozitif yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1994.45 – 2036.08 arasında işlem gördü ve günü +1.28% değişimle 2033.32 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 2000 – 2078 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Piyasalarda Bugün

Geride kalan yılın ilk işlem haftasında küresel piyasalar ile yerel varlıkların gündem başlıkları ve fiyatlama yaklaşımları üzerinden ayrıştıkları görüldü. Global cephede yeniden fiyatlamaya yönelik çabalar ağır basarken, içeride ise nispeten biraz daha olumlu bir çerçevede, oynaklığın hali hazırda devam ettiği dengelenme arayışları izlendi.

Daha önce sıklıkla değinmeye çalıştığımız durumun kısmi düzeltmesine başlamış olabiliriz. Kasım ayı ortası ile Aralık ayının tamamındaki işlemler genellikle düşük işlem hacmi ortamı ve ciddi gündem başlıklarının olmaması nedeniyle sağlıklı fiyatlama davranışlarına işaret etmez. Bu durum 2021 yılı için de geçerliliğini korudu. 2022’nin başlangıcı ile birlikte farklı bir patikaya geçmiş durumdayız.

Fed’in Aralık ayına ait yayımlanan tutanakları “daha hızlı faiz artırımı ve daha erken bilanço daraltma operasyonları” senaryosunu karşımıza çıkardı. ABD tahvil piyasasında başlayan yukarı yönlü düzeltme Cuma günü takip edilen istihdam rakamlarının ardından geleceğe dair beklentilerin şekillenmesine biraz daha katkıda bulundu. Her ne kadar piyasa beklentilerinin yarısı ölçeğinde, yaklaşık 200 bin kişinin tarım dışı sektörlerde istihdam edildiği görülse de ücretlerdeki artışın sürmesi, katılımın sınırlı artışı ve daha önemlisi anket ölçümündeki rakamın yüksek olması beklentilerin farklılaşmasına zemin hazırladı. Gelinen noktada konuştuğumuz diğer “sıkı istihdam piyasası” gerçekleri ise, rekor düzeye yakın açık iş pozisyonları rakamı ve rekor işten ayrılma oranları. Bu nedenle biz de geçtiğimiz hafta tutanakların ardından 2022 yılına dair beklentimiz olan 2x25bp federal fonlama oranı artışını 3x25bp şeklinde revize ettik ve ek 1x25bp için de kapının açık olduğunu belirttik. Ayrıca, bilançonun da yılın ikinci yarısında daraltılma sürecine gireceğini öngörüyoruz.

ABD’de ilk faiz artırımının ne zaman olabileceğine dair beklentilere baktığımızda gecelik swapların %88 ihtimalle Mart ayını işaret ettiğini görüyoruz. İstihdam verilerinin ardından, ücretlerin de artma eğilimini korumasıyla, zaten yükseliş isteğinde olan ABD tahvil faizlerinde 2y vadeli %0.90, 5y ise %1.50 seviyelerine ulaşırken, 10y kıymet ise %1.76 civarında şekillendi. Bu sabah Asya’da Japonya kapalı olduğundan nakit işlemler gerçekleşmiyor.

Yeni haftada Fed yöneticilerinin konuşmaları yakından izlenecek. Başkan Powell ve yardımcısı Brainard’ın Senato’da yapacakları sunumlarda satır araları takip edilecek. Bir diğer önemli başlığımız ise ABD-Rusya arasında başlayacak Ukrayna’nın odak noktasında yer aldığı üst düzey görüşmeler olacak. Hafta sonu takip edilen akışta ABD’nin müttefikleriyle olası daha sert önlemleri değerlendirdiği konular yer aldı. Buna göre, durumun daha kötüye gitmesi halinde, elektronik ve teknoloji dahil ihracat önlemleri de gündeme gelebilir.

Piyasalar

Asya’da Japonya piyasalarının tatil olması nedeniyle ABD tahvillerinde nakit işlemler gerçekleşmiyor. Yatırımcılar bir süre daha Fed’e dair yeni beklentilerini fiyatlamalara yansıtma çabasında içerisinde olacak. Hafta içerisinde ABD’de açıklanacak enflasyon verileri yakından izlenecek. Spot Asya ve vadeli endeksler yatay-olumlu bir görüntü içerisinde. Benzer durumun yerel varlıklar için de geçerli olmasını bekleriz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.06 ile yatay performansla kapatırken, BIST 100 endeksinde %1.28 yükseliş ve 2033 puan seviyesi takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi %24.55, ülke risk primi ise 573bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genel olarak zayıf seyretti. Euro Stoxx 50 %- 0.44, FTSE 100 %0.47 ve DAX %-0.65 düzeyinde performans sergiledi. Rusya varlıklarında işlem geçmedi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa’ya kıyasla biraz daha olumlu ve fakat ABD varlıklarının ayrışması gözlendi. Dow Jones %-0.01, S&P 500 %-0.41 ve Nasdaq %-0.96 olurken, Bovespa %1.14, Merval ise %0.76 ile takip edildi. Hafta başlangıcı Asya’da nispeten olumlu. TSİ 08.35/ Hang Seng %0.70, CSI 300 %0.24 ve KOSPI %-0.98 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3784 ile yuanda değer kazancına işaret etmekte.

Fiyatlamalar

BIST 100 endeksinde 1968-1943 seviyeleri destek, 2055-2066 ise direnç olarak izlenebilir. Global Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde etkili olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1166-1.1050 destek, 1.1380-1.1460 ise direnç olarak izlenebilir.

Kaynak:Piramit Menkul
Hibya Haber Ajansı