Panik fiyatlaması

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

“PİYASANIN ROTASI”

Panik Fiyatlaması…

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 190,863,651 – tedaviye pozitif cevap veren 133,488,389 – ölü sayısı 4,086,319 kişiye ulaşmıştır.  Delta varyantı kaynaklı Avrupa tarafında kısıtlamalar etkin olurken, Kanada uçak seferlerinde Hindistan girişlerini askıya almıştır. Delta varyantı ile beraber küresel çapta vaka artış hızı endişe verici boyutlara yaklaşmaktadır.

Küresel piyasalarda riskten kaçış ile panik fiyatlaması ve güvenli varlıklara yönelim sürmektedir. Ana tetikleyici olarak delta varyantının beklenmedik şekilde hızlı yayılması ve aşıların koruyuculuklarına ilişkin endişeler pandemiden çıkış sürecinin sekteye uğratacağı senaryosuyla birleşmektedir. Ekonomik aktivitenin beklendiği şekilde toparlanmayacağı ve Merkez Bankalarının parasal genişleme desteklerine uzun süre ihtiyaç duyulacağı teması güvenli liman talebini tetiklemektedir.

ABD borsa endekslerinde sert satışlar etkin olurken, S&P500 endeksi 4300 altında hareket ile %1.6 gerileme 12 Mayıs’tan beri en sert düşüş olarak kaydedilmiştir. Dow Jones tarafında ise %2.2 sert düşüş Ekim 2020’den beri en kötüsü olarak not edilmiştir. Piyasanın benchmark olarak izlediği S&P500 endeksinde 50 günlük ortalama altına sarkma devreye girerken, endeks genel olarak benzer hareketi 2021 Şubat – Mart – Mayıs ve Haziran aylarında yapmıştır. Bu aylarda 50 günlük ortalama altında kalıcılık etkin olmazken, endeks ilgili ortalamadan tepki görerek yukarı yönlü hareketinden rekor üzerine rekor tazelemiştir. Bakalım bu sefer aynı başarılı fiyatlama reaksiyonu devreye girecek mi izleyeceğiz.

Piyasanın risk algısını ve tepkisini net olarak yansıtan ABD 10 yıllık 200 günlük ortalaması olan %1.2526 altında kalıcılık ile %1 seviyesine doğru ilerlemektedir. Olası %1 seviyesi piyasanın paniklemesinin bitip bitmediği açısından referans olacaktır.

ABD için enflasyonun geçici mi yoksa kalıcı olduğu tartışmalarına Fed sonrası Biden da dâhil olarak geçici olduğu ısrarını sürdürmüştür. Ekonominin yaklaşık 40 yılın en yüksek büyümesini gerçekleştirdiğini söylerken, ekonomini %7 veya daha yüksek oranda büyüyeceğini öngördüğünü açıklamıştır. İşte bu noktada yüksek büyüme teması varken, enflasyonun nasıl geçici olacağı açmazı soru işaretleri barındırmaktadır. Asıl sorun Fed’in faiz artışına gitmemesi için geçici enflasyon temasının arkasına saklanılması olurken, hane halkının harcama çekleri bitince veya sosyal yardımlar kesilince istihdam piyasasına döndüklerinde ortalama saatlik kazançlar verisinin artışı ile gerçek enflasyon dinamikleri görülmeye başlanacaktır. Bu noktada tüm yollar ABD’de enflasyonun kalıcı olacağına işaret etmektedir.

ABD tarafında finansal sonuçları izlerken, bu hafta Netflix – Twitter sonuçları önemli olacaktır.

Bu hafta ECB faiz kararı ve Başkan Lagarde konuşmasını takip edeceğiz.

Fiyatlama dinamikleri;

• S&P500 endeksi 4258 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
• ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,1872 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,2589 seviyesinde bulunmaktadır.
• EURUSD paritesi 1.1790 seviyesinde bulunmaktadır.
• Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 92.87 seviyesinde hareket etmektedir.
• Altın $1817 ile $1800 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir. 
• Gümüş $25.19 seviyesi ile $26 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
• Altın / gümüş rasyosu 72.16 seviyesinde bulunmaktadır.
• USDTRY paritesi 8.5943 seviyesi ile 8.60 seviyesi altında hareket etmektedir.
• Türkiye 5 yıllık CDS 389.70 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Türkiye corona virüs durumu;

Kaynak:GCM Yatırım
Hibya HaberAjansı