Piyasalara Analitik Bakış

Dün Ne Oldu…

Düne pozitif başlayan BİST100 Endeksi, günü %0,35 düşüşle 109.637 puandan tamamladı.  Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %8,81 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi 84 baz puan artarak %12,03 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,852’den işlem görüyor. Dolar/TL, düne 6,77 seviyesinde başlarken seans içinde 6,80 seviyesini test etti. Euro/TL 7,64-7,67 dar bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı %6,03 düşüşle 424,88 oldu.

ABD Borsaları, ekonomiye yönelik pozitif sinyaller ile seansa pozitif başladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,70 artışla 27.572 puana, S&P500 Endeksi %1,20 artışla 3.232 puana, Nasdaq Endeksi %1,13 artışla 9.925 puana geriledi. Avrupa Borsaları karışık seyretti.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün düzenlediği tahvil ihalesinde piyasaya 3 milyar 223,4 milyon lira borçlandı. İhalede, 2 yıl (693 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli, sabit kuponlu devlet tahvilinin yeniden ihracı yapılırken, basit faiz %9,02, bileşik faiz %9,22 oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken, Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,17 artıda. Dolar/TL 6,78, Euro/TL 7,66 seviyelerinden işlem görüyor. AMB’nin geçtiğimiz hafta, acil durum tahvil alım programını 1,35 trilyon euroya çıkarmasıyla Euro destek gördü ve Euro/Dolar paritesi 1,13 sınırından işlem görüyor. ABD istihdamında görülen iyileşmesiyle bu durum doları, 6 majör para birimi karşısında destekledi ve Dolar Endeksi 96,68 seviyelerinde sakin kaldı. Brent tipi petrol, varil başına 41,06 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.694 dolardan, altının gramı 370,03 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya’da dış ticaret dengesi ve cari işlemler dengesi, Euro Bölgesi’nde GSYH, OPEC toplantısı, ABD’de toplam stoklar verileri ön plana çıkıyor. Ayrıca FED’in iki gün sürecek faiz toplantısı TSİ 16:00’da başlayacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,65x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25’e çekti.

Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; 2020 yılı sonunda %9,38 ve 12 ay sonrasında %9,20 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 7,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,39’a, 3 ay sonrasında %8,11’e, 6 ay sonrasında %7,97’ye ve 12 ay sonrasında ise %7,86’ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,03 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,16 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi

9-16 Haziran dönemi için teknik takip listemizde ASELS, FROTO, PETKM, ULKER ve VESTL yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı