Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu…

29 Ekim Cumhuriyet Bayramı nedeni ile 28 Ekimde yarım gün işlemlerin gerçekleştiği BİST100 endeksi günü %0,18 değer kazanarak 1.522,04 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,77 değer kazanırken Sınai Endeks %0,08 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,37, 10 yıllık tahvil 4 baz puan azalarak %19,96 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 9,47- 9,63 aralığında Euro/TL, 11,00-11,18 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 443,5 seviyesinden işlem gördü.

Haftanın son işlem gününde ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,25 artarak 35.819,56 puandan, S&P500 Endeksi %0,25 artarak 4.605,38 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,33 artış ile 15.498,4 puandan kapattı. Avrupa borsaları karışık bir seyir izledi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, enflasyon beklentilerini yukarı yönde revize etti. Merkez Bankası Başkanı Şahap Kavcıoğlu "Enflasyon Raporu 2021-IV" sunumunu gerçekleştirdi. Kavcıoğlu, enflasyonun 2021 yılsonunda %18,4 olarak gerçekleşeceği, 2022 yıl sonunda %11,8’e geriledikten sonra orta vadede %5 düzeyinde istikrar kazanacağının tahmin edildiğini söyledi. Bir önceki enflasyon beklentisi bu yıl için %14,1, gelecek yıl için %7,8 seviyesinde bulunuyordu. Kavcoğlu, "Enflasyonun, %70 olasılıkla, 2021 yılı sonunda %17,3 ile %19,5 aralığında (orta noktası %18,4), 2022 yılı sonunda %9,6 ile %14,0 aralığında (orta noktası %11,8) gerçekleşeceği öngörülmektedir." dedi.

Dış ticaret açığı, eylül ayında yıllık bazda %47,5 azalarak 4 milyar 856 milyon dolardan, 2 milyar 547 milyon dolara geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2020 Eylül ayında %76,7 iken, 2021 Eylül ayında %89,1'e yükseldi. Hazine ve Maliye Bakanlığı 2021 yılı gelişmeleri ve 2022 öngörülerini içeren finansman programını yayımladı. Programda 2022 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihraçları yoluyla 11 milyar dolar finansman sağlanması öngörüldü.

Euro Bölgesi'nde 3. çeyrekte ekonomi bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,7 büyüdü. Euro Bölgesi'nde tüketici fiyatları Ekim'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,1 arttı. Enflasyondaki yükseliş ivmesi Ekim ayında da devam etti. Enflasyonda enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisi öne çıktı. Euro Bölgesi'nde enerji fiyatları geçen yıla kıyasla %25'e yakın yükseldi.

ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte beklenenden fazla yavaşlama göstermesine rağmen, şirketlerin beklenenden iyi gelmeye devam eden üçüncü çeyrek bilançoları endekslerdeki yukarı yönlü harekette etkili oldu. ABD'de bugün açıklanan verilere göre, GSYH, yılın üçüncü çeyreğinde yıllıklandırılmış olarak %2 arttı. Ülke ekonomisindeki toparlanmanın bu dönemde yavaşladığına işaret eden verinin %2,7 artması öngörülüyordu. Ekonominin üçüncü çeyrekteki büyüme performansı, 2020'nin ikinci çeyreğinden bu yana kaydedilen en zayıf büyüme oldu. Ülkede ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı ise 23 Ekim ile biten haftada 281 bine inerek 19 ayın en düşük seviyesine geriledi. ABD'de kişisel harcamalar Eylül ayında beklentilere paralel olarak %0,6 arttı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık yönlü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 artıda. Dolar/TL, 9,55 ve Euro/TL 11,04 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 94,24 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1557 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 83,54 dolardan, altının onsu, 1.784,26 dolardan ve gramı ise 550 liradan alıcı buluyor.

Yurt içinde İSO İmalat Sektörü PMI Endeksi ve GTS'ye Göre Dış Ticaret Dengesi verileri, Euro Bölgesinde İmalat Sektörü PMI verisi ve ABD’de İmalat Sektörü PMI verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,40x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %17,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Eylül ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %1,11, Aralık ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74 ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %19,96 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5148/piyasalara-analitik-bakis-01.11.2021.htm

Kaynak:BMD
Hibya Haber Ajansı